交通銀行研究部昨日發(fā)布《2009年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)展望》,報(bào)告認(rèn)為,鑒于金融危機(jī)向全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的沖擊仍在加深,2009年我國(guó)外貿(mào)面臨諸多挑戰(zhàn),預(yù)計(jì)外貿(mào)月度負(fù)增長(zhǎng)將成常態(tài),全年出口增速大約為-2%。

        1月出口創(chuàng)16年最大跌幅

交通銀行發(fā)展研究部研究員劉能華認(rèn)為,由于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體面臨全面衰退,國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義可能再次抬頭,我國(guó)2009年出口、進(jìn)口月度負(fù)增長(zhǎng)可能成為常態(tài)。但在積極的金融、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)政策刺激下,我國(guó)企業(yè)庫(kù)存消化有望加快,進(jìn)口增速將先于出口有所回升。外貿(mào)多元化策略也有助于減少我國(guó)出口對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的過(guò)度依賴。

          根據(jù)海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù),1月份我國(guó)出口904.54億美元,同比下降17.5%,超過(guò)了1998年10月-17.3%的跌幅,創(chuàng)下1996年3月(-19.3%)之后的最低點(diǎn);進(jìn)口513.44億美元,同比下降43.1%,創(chuàng)下1993年以來(lái)最大跌幅。

 

        信貸增長(zhǎng)刺激經(jīng)濟(jì)有滯后
        報(bào)告還認(rèn)為,從近期信貸數(shù)據(jù)和制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、發(fā)電量等一些經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)分析,國(guó)家的經(jīng)濟(jì)刺激政策正在逐漸起效,中國(guó)經(jīng)濟(jì)最壞時(shí)期正在過(guò)去。
        這份報(bào)告認(rèn)為,制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)連續(xù)兩個(gè)月回升,發(fā)電量和工業(yè)增加值下降速度放緩,均傳遞出積極信號(hào)。更重要的是,配合國(guó)家出臺(tái)的一系列政策,商業(yè)銀行信貸投放持續(xù)放大,今年1月份新增貸款達(dá)到1.62萬(wàn)億元的天量水平。信貸的加速也開(kāi)始轉(zhuǎn)化為廣義貨幣供應(yīng)量的上升,從去年12月開(kāi)始,M2的增速有所回升,說(shuō)明適度寬松的貨幣政策已經(jīng)開(kāi)始為經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)和擴(kuò)張性政策的執(zhí)行提供良好的流動(dòng)性支持。
        交通銀行發(fā)展研究部金融學(xué)博士唐建偉表示,經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),國(guó)內(nèi)信貸增長(zhǎng)對(duì)固定資產(chǎn)投資的影響有1~3個(gè)季度的滯后期,而信貸增長(zhǎng)對(duì)GDP的影響也有大約3個(gè)季度的滯后期。我國(guó)信貸增長(zhǎng)從去年11月份開(kāi)始大幅度回升,已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月保持高速增長(zhǎng),這將對(duì)投資提供強(qiáng)大的資金支持,預(yù)計(jì)投資的高增長(zhǎng)將催生中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇的“拐點(diǎn)”,使中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在近期開(kāi)始走向復(fù)蘇。